據介紹，今年江蘇及十多個省(市)面臨不同程度的電力供需緊張形勢。江蘇省電力部門已經和全省10萬用戶簽訂了《有序用電協議書》，為17萬用戶安裝了負荷終端裝置，如果企業在某個時段中用電超過了限定用值，負荷控制終端就會自動實現遠程跳閘。另據了解，由于剛剛進入高溫天氣，防暑降溫負荷還沒有全部釋放，如果高溫繼續，電力供需矛盾加劇，省電力公司將按照國家產業政策和省政府出臺的需求側管理應急預案，先行限制高耗能企業的用電負荷，全力確保居民生活和醫院、交通等重要用戶、重點項目的用電供應。這對某些電力依賴程度高的上市公司企業來說并不是個好消息，加上錯時上下班等措施，可能會影響到類似鋼鐵企業等用電大戶的當季生產及利潤。目前，江蘇已經有兩萬企業納入錯時上下班計劃中。
此外，國內各地用電形勢也不容樂觀。比如國家電網浙江省電力公司數據顯示，從7月5日起，啟動有序用電A級方案，錯避峰100萬千瓦。上海電網的用電負荷也于4日創下今夏以來的新高，上海市電力公司于4日上午開始對部分工業用戶采取限電措施。
除華東地區外，中部一些地區的用電量也創下入夏峰值。來自國家電網網站的消息顯示，湖南株洲、益陽用電量近日均達到入夏以來******值。株洲已對一些高能耗、高排放、低產出的企業下發了限電通知。而華北地區電力的供需也不容樂觀。分析人士認為，7月份，考慮180萬千瓦旋轉備用后，華北電網電力供需緊張，下旬平衡缺口可能達到640萬千瓦。
“每年的限電相關政策，總會給水泥股造就幾波炒作行情”，昨天股民余先生告訴記者，所以，他總是反其道而行之，在夏天高溫來臨前就關注水泥股。
記者發現，以水泥行業的巢東股份為例，比較上周末和去年底的收盤價，今年以來其調整幅度頗大，但累計漲幅達到了80%。今年6月1日以來也上漲了30%。
巢東股份2010年年報顯示，營業收入同比增長34.64%，但是利潤總額大幅上升了1136.34%，產品銷售收入同比增長40.3%，產品銷售價格大幅上升，綜合平均售價上升45.57元/噸，產品毛利率顯著增長16.9個百分點。有意思的是——據券商的分析報告，由于去年四季度華東地區的拉閘限電，致使巢湖地區水泥價格大幅上漲。公司從提價中受益，水泥利潤大幅提升，四季度完成扭虧且貢獻全年利潤。
Wind統計數據顯示，水泥板塊今年上半年累計上漲了26.33%，位列所有板塊之首。個中原因就包括了，進入二季度，在拉閘限電以及協同效應的助推下，全國水泥均價持續上揚。
為何水泥類上市公司竟然不是限電“受害者”，反而成了限電受益者？有分析師告訴記者，去年由于華東、華南大部分地區出現拉閘限電，水泥價格漲幅較大，就令諸多水泥企業受益，比如海螺水泥毛利率就從二季度的26.1%上升至三季度的29.2%。因此今年如果高溫殺來，限電措施必然陸續出爐，水泥價格肯定會上漲，那么上市公司利潤也會有所提高。今年6月份券商在調研青松建化時，就發現南疆水泥價格再次上調。
記者根據這個發現，咨詢了業內人士，還了解到了其他類似邏輯的受益行業。比如，本來限電對企業來說是利空，但因為南方各地限電現象愈發嚴重，且此次限電時間比較長，國內大部分純堿廠家裝置采取停產檢修手段，致使純堿市場供應量進一步偏緊，國內純堿市場價格上升。多家券商發布了純堿企業的研報，表示此類企業值得關注，比如英力特去年就受益拉閘限電四季度業績大增，還有青島堿業、三友化工、山東?；鹊?。
此前上市公司相關公告也證明了純堿行業受益限電。山東?；Q，由于受部分地區限電以及每年6-7月份是純堿企業檢修高峰期等因素影響，導致產量下降，近期純堿價格上漲較快，由5月初的1850元/噸上漲到了6月的2050元/噸，上漲幅度達到了10.81%，將會對公司2011年半年度業績產生積極影響。
不過，山東?；瑫r提醒投資者，國內純堿行業一直存在產能過剩的問題，能否維持目前價格走勢尚難定論。
鋼鐵行業影響偏正面
至于另外一個重要的板塊——鋼鐵,業內人士也認為限電并非是絕對利空。如興業證券分析認為,限電對中小民營鋼企影響較大,而中小鋼企主要以長材為主，因此大范圍限電抑制長材供給,對長材價格更為正面。但限電對鋼鐵行業需求影響偏負面:從鋼鐵行業下游需求看,工業行業用鋼(包括機械16%,汽車5%,煤炭3%等)占國內總用鋼需求的50%左右,限電無疑會對工業層面的用鋼需求造成一定負面影響?？傮w認為,限電對鋼鐵行業影響偏正面。
江蘇發電機公司“受寵”
其實,限電形勢下,最直接利好的上市公司就是生產發電設備的,而江蘇就有好幾家。比如江淮動力 (000816位居中國農機行業上市公司之列)、蘇常柴A(000570主要生產單缸、多缸中小功率柴油機)，以及上柴股份(600841)、大唐發電等。
由于電力需求增加,電力供需相對緊張,電力板塊的估值水平也有望得到提升,業內人士認為可關注華電國際(600027)、華能國際(600011)等個股。
以華電國際為例,公司一季度業績符合預期,實際收入103億元,同比增長29%,當季度虧損2.7億元,合EPS為-0.04元。是上網電價調整的受益者,對上網電價的敏感度高。
不過,此類公司的主要風險在于,三季度煤價波動的風險。
從板塊資金流向上來看,電力、煤炭石油、化纖以及建材近期頻頻上榜,此類股票均是受益于限電的板塊。有分析人士指出,“限電”概念股走強反映出在宏觀經濟前景不明的情況下,資金在試圖尋找行業景氣度具備一定支撐的股票。當然,投資者也要注意行業風險?！跋揠妼τ秒娸^多的電解鋁行業,可能會帶來一定不利”,南京證券研究所分析師徐銀斌表示,市場認為,有色金屬作為高耗電行業,其中,電解鋁噸耗電14500千瓦時,絕對耗電量占基本金屬耗電量的94%,有可能成為下一個重點調控對象?？偟膩碚f,限電之下投資也別心慌,仔細分析,反而能抓到機會。
